我国临储玉米月拍2000万,“双高”局面能保持何时? (2018年第15周)
发布时间: 
2018-4-16 8:26:05

201849~415日(第15周)我国临储玉米首拍无疑成为一周重头戏,在首周投放近700万吨的情况下,两日连盘最终接近90%的高成交率和最高溢价200/吨以上的不俗成绩似乎给市场打入了一剂强心剂(尤其是在多数企业观望的背景下),或者说让现货市场跌势放缓。其中,北方锦州玉米集港1750-1800/吨,下限较上周下调20/吨,东北深加工小幅降价20/吨,华北深加工跌势最为凌厉,与天气转暖农户迎来最后一波卖粮有关,广东港口散船玉米报价1930/吨,累计降价20/吨。当然,JCI认为,从首拍投放时间提前、批量增多、底价仅14年产玉米较去年提高40/吨,同时首次加入明确销售底价的通知以及提醒交易会员注意超期存储粮质和规避交易争议问题等元素,充分体现了上层在政策粮尤其是陈粮去库存的决心和保证市场供给、维护粮价稳定的态度,因开局而看涨似乎有些过于乐观。

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  ——  临储玉米首拍获成功,双高成交局面下的担忧

  截至413日当周(第1周)我国临储玉米拍卖投放698.1656万吨,成交625.9362万吨,成交率89.65%;其中,黑龙江成交355.8万吨,吉林成交175.5万吨,辽宁成交29.1万吨,内蒙古成交65.5万吨。从年份来看,2013年成交54万吨,2014年成交557万吨,2015年成交14万吨,参见下图。

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  与上年首拍一样,今年临储玉米拍卖在终端企业普遍观望的情况下依旧拍出了最高“溢价”200/吨的好成绩,但一些业内人士推算,按照东北产区偏高成交价格区间计算,运至港口已倒挂,给港口跌势提供了些许支撑。不过,我们也不得不清醒地认识到,首先目前尚处于饲料消费低迷时期,南方饲料企业库存水平降至1个月以内,但仅美国高粱一项,其3月已装船驶往中国的数量超过80万吨,4月已装船17万吨,按照一个月以上的船期计算,短期南方港口已是否还缺粮?

同时,东北深加工企业采购选项增加,假设此轮拍卖多数粮源终端用户是深加工企业,那么他们的热情在每周700万吨的投放量之下能维系多久?要知道,按照90%成交率,每周投放700万吨,4月份投放2100万吨,一个月临储玉米可成交近2000万吨,去年5000万吨成交的标准,3个月不到时间即可完成(到6月),真能如此顺利吗?

 

—— 北方农户卖粮数量同比偏低,播种前后迎来最后一个销售高峰

根据图表可见,截至45日当周我国北方玉米收购进度不及去年同期,但根据JCI初步测算,目前东北部分地区农户玉米余粮尚有2-3成(因春节后部分农户卖跌不卖涨),且在新陈粮品质分化预期下销售意愿有限。然而“天要下雨,娘要嫁人”,天气转暖、春播将至,最后一个新玉米销售高峰终将到来,此时这批优质玉米能够卖上什么价格更令人关注。4.jpg

总之,尽管412-13日临储首度拍卖赢得开门红,但下游消费,春播前后最后一波卖粮高峰,尤其是从政府不同以往的拍卖细节来看,下一周的700万吨乃至全月超过2000万吨的供给量能否延续“双高”拍卖格局令人质疑。回顾JCI3月中旬撰文《当前玉米轮换已至,临储库存批量拍卖已听到楼梯声》,目前国内玉米南北港口和东北、华北深加工企业较当时高位最高累计跌幅已达到120/吨、160/吨、30~60/吨和230/吨,前期高位回调风险已释放大半,未来市场可能更侧重于对相应玉米品质的关注。当然,今年多变的我国临储玉米拍卖公告是否会延续这种风格也需要短期跟踪,也许玉米市场中的大坑才刚刚开始。




责任编辑: 
cherry
资料来源: 
JCI
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文章的历次点评如下:
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lisc
汇易网对国内玉米产量和需求预计根本不准,也就不要说什么去年5000万吨的成交标准(去年实际成交5700多万吨),一个月成交2000万吨,三个月不到就可完成。今年需求临储玉米拍卖成交7000到8000万吨左右才能满足国内对玉米的需求。请把国内玉米的产需数量弄清楚再发表观点吧。


2018-4-16 21:37:18


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