南美货币领跌全球,大豆贴水波动方向继续等待6.15信号
发布时间: 
2018-6-14 8:37:25

今年以来,阿根廷比索始终是新兴市场货币中跌幅最惨的币种之一。阿根廷比索的长期贬值,源于阿国经济积弊已久和沉重的外债负担,而美元走强则成为了“压垮骆驼的最后一根稻草”;而在过去一个,暴跌的显然不止阿根廷比索。上周四,巴西政府干预升级,但还是未能阻挡巴西雷亚尔的暴跌,美元坚挺以及今年大选不确定性,对雷亚尔构成持续压制。彭博社的数据显示,新兴市场货币当前正处于自2015年三季度中国811汇改导致人民币剧烈波动以来的最差时期,阿根廷比索和巴西雷亚尔领跌全球。6月14日凌晨美联储宣布加息,美元指数直线拉升,阿根廷比索进一步应声下跌,巴西雷亚尔则在央行干预下持稳收平。市场各方均在等待6月15日美国是否会宣布对中国商品加征关税。

※本轮南美货币剧烈震荡的导火索来自于美元持续升值

本次南美市场货币震荡的直接导火索是4月17日之后开始的美元急剧升值。在此后短短一个半月时间内,美元指数大幅走高6.2%。而作为对比,2017年美元全年才波动10%左右。美元急剧升值导致外部脆弱性突出的部分新兴市场国家货币风险爆发,短时间内出现本币大幅贬值,相关国家央行被迫先后上调本国政策利率应对,以缓解大规模资金外流、外汇储备急剧缩水压力。

※巴西雷亚尔年内贬值幅度高达18%,央行持续强力干预

巴西雷亚尔上周大幅贬值并突破3.9,巴西央行的强力干预下雷亚尔重获升值,周三6月13日雷亚尔收于3.72130,较年内高点1月24日3.14577的贬值幅度依然达到18.29%。在“不惜动用一切可利用资源”对抗美元上涨的前提下,5月14日到6月7日这段时间内,巴西央行在美元期货市场通过掉期交易总共注入了141.17亿美元。上周末,央行承诺将会在6月8日到15日期间注入不245亿美元以上。

这意味着在短短的24天时间内,巴西央行已经向市场注入了386.17亿美元。即使是在2008年全球金融危机爆发、2013年的减债恐慌(Taper Tantrum)、2015年大量雷亚尔资产被抛售和去年JBS爆出特梅尔涉及贪腐案期间,巴西央行也从未有过如此大的动作。目前巴西雷亚尔已超过土耳其里拉成为全球表现第二差的货币,仅次于阿根廷比索。但市场分析人士表示,央行的措施可以遏制雷亚尔继续贬值,但并不意味着雷亚尔可以回到3.5附近,很有可能在3.75-3.80附近徘徊,不过在今晨美联储加息的背景下,在巴西央行的干预下,雷亚尔持稳收盘。

※阿根廷比索年度贬值幅度超过42%,美元升值成最后一根稻草

阿根廷方面,在与IMF达成了一项创纪录的救助计划后短短几天,阿根廷比索再度自由落体。周一盘中阿根廷比索兑美元跌超2%,刷新盘中历史低点至26比索,而在短暂升至,周三比索再度回到26上方收于26.20493,较年内高点18.39621贬值幅度超过42%。阿根廷卡车司机计划周四举行全国罢工,而投资者担心此举将迫使政府放弃改革。阿根廷卡车司机工会领袖莫亚诺在新闻发布会上说,确认周四举行全国性罢工的计划。此前,卡车公司拒绝了卡车司机加薪27%的要求。此外,阿根廷央行(BCRA)决定撤回每日5亿美元的报价似乎动摇了外汇市场。

    而更为令人担心的是,在新兴市场已然失血不断的同时,美联储的紧缩脚步却可能仍不会轻易停下。美国联邦储备委员会13日宣布加息25个基点。此次为美联储自2015年12月以来的第7次加息,也是美联储今年以来第二次按下加息按钮,符合市场普遍预期。而市场普遍认为,美联储今年可能还会再加息两次。



责任编辑: 
资深咨询师 monica
资料来源: 
JCI
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