聚焦国际:八月北半球玉米产区天气不可松懈,CBOT上行空间几何?
发布时间: 
2018-8-9 8:26:05

  近年来,我国玉米市场走势主要受到政府政策与天气单产的影响。我们知道,CBOT天气市场上素来有“七月玉米,八月大豆”的说法。不过,这一切在年初以来中美贸易战的影响下节奏被大乱,CBOT大豆玉米期价在7月中旬触底反弹,但原因并非完全是天气。随着美国部分地区玉米进入乳熟期,优良率维持在历史罕见的70%以上,今年再次玉米丰产几成定局。虽然今年一些专家对于8月份气候对美国玉米单产的关注度升温,但CBOT玉米上行空间又有几何?


1

美玉米优良率维持70%以上,单产创纪录概率犹在


据美国农业部周报显示,截至8月5日,美国玉米主产区乳熟达到57%,一周前38%,五年均值37%。其中,伊利诺伊、密苏里、北卡罗莱纳、德克萨斯和田纳西超过80%;美国主产区玉米蜡熟进度达到12%,高于去年同期6%,高于五年均值6%;优良率方面,维持在71%,仅较上周下调1%,较去年同期高11%,但不同州之间优良率差距明显,各地优良率在26%-85%不等。

       


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      此外,本周各个机构开始评估美国玉米单产水平,并静待周五最新供需报告。

     

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2

南美玉米进入收获季,上半年干旱减产预期与出口旺季共现


      目前,南半球玉米市场已进入收获:截至8月1日的一周,阿根廷玉米收获进度达到84%,比一周前的79.1%推进4.9个百分点。全国玉米单产平均为每公顷6.24吨; 咨询机构AgRural公司称,截至7月26日,巴西二季玉米收割工作已经完成49%,比一周前提高13%。马托格罗索州中部Sorriso地区,二季玉米收割工作已经完成超过80%,大部分玉米堆放在户外,因为缺少仓容。

      虽然,早在5月份有关南美玉米因旱减产的预期由来已久,巴西农业部下属的机构Conab7月中旬发布的最新报告显示,2017/18年度巴西二季玉米产量为5601万吨,比早先预测的5822万吨减少221万吨,也低于上年产量6738万吨;Conab预计2017/18年度巴西玉米总产量为8292万吨,早先预测值为8500万吨,上年为9784万吨。近期,国际大粮商路易达孚公司官员Luis Barbieri称,2018年巴西玉米出口量降降至2000万吨,低于市场此前预估的2800万吨左右的水平,但毕竟是南美玉米收获上市季,其对于国际谷物市场供应的影响不可低估。

 

    自7月中旬以来,CBOT玉米期价从350美分/蒲式耳反弹至388美分/蒲式耳,累计上涨10.8%,业内分析认为主要是市场认识到相对于基本面而言350美分/蒲式耳价格过低,但有所调整后能够继续上行还需观察天气以及美玉米出口的表现,但8月若出现高温对美玉米单产能够出现多大不利影响,加之南美玉米上市冲击,突破400美分/蒲式耳难度较大。最后,需要指出的是,虽然乌克兰玉米连续六周上行,南美玉米减产,中美贸易战导致大量进口美国谷物可能性下降,但同在“地球村”,中国新作玉米价格上行空间也会受制于大环境,故未来全球谷物供应前景几何仍需关注,尤其是在周三连盘玉米再现疯狂之时。




责任编辑: 
主任咨询师 cherry
资料来源: 
JCI
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