USSEC中国赴美大豆测产团考察报告之四:美国新季大豆销售缓慢,世界大豆库存压力未来将集中体现在北美!
发布时间: 
2018-9-10 7:30:05

我们在考察中有幸拜访了艾奥瓦州大豆协会,据他们介绍,面对今年美国大豆丰收,今年美国已经向欧盟、中东等国家的扩大大豆出口量。美豆的可持续性发展的优势成为欧盟等地区进口美豆的一种吸引力。此外,南亚国家及东南亚地区的豆粕需求也在增加。


协会还进一步介绍:从全球的市场角度来看,大豆库存上涨、玉米库存下降,这将影响下一年度的全球大豆玉米种植面积之间的转换水平。


同时,我们在考察还了解到,美国农场主去年旧作已基本售罄。如有的农场在今年6月前就以10.20/蒲式尔的价格,将2018年新作大豆预售了80%,但农民之间的差异性要大于往年水平。


一、 爱荷华州—Perry

(一) 农场基本情况

1. 农场的基本情况:农场主 Tom Vincent Farm

2. 地点:爱荷华 北纬40°22’ 16’’ ;西经95°44’ 57’’

3. 种植面积:1100 英亩 (40%自持,60%租赁)

4. 主要作物:大豆440 英亩(其中一部分是定向销售给孟山都的种用大豆)。玉米660 英亩

5. 仓储能力:玉米12 万蒲式耳(80%产量),大豆4 万蒲式耳(100%产量)

6. 生产资料:机械设备为自有


(二) 测产数据:

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1. 单产对比 :去年单产大豆:65 蒲式耳/英亩,玉米210 蒲式耳/英亩。今年预期产量与去

年保持一致或略有增长。实测平均81.6 蒲式耳/英亩。

2. 天气特征:6 月潮湿,7 月较干燥,8 月下雨。

3. 今年长势:今年特殊的天气状况对玉米收成会有影响,但不会影响大豆产量水平。


(三) 经营成本

1. 种植成本:生产成本600-700 美分/蒲式耳(包括租地成本)。

2. 明年春播意向:继续轮作,种植规模与今年持平


(四) 对农业补贴的的看法

支持特朗普经济政策,$1.65/蒲式耳的补贴政策在一定程度对损失会有一定补偿,但身为农民更希望通过市场获得长期合理利润。


(五) 销售及收获情况

2017 年旧作已经全部售罄。今年6 月之前以$10.20 价格将2018年新作大豆预售80%,主要的销售手段是期权方式进行。目前基差为-90 美分/蒲式耳,销售对象为附近ADM 榨油厂;另有附近收购站收基差-130 美分/蒲式耳。


(六) 此外,农场主本人经营一家咨询公司,对农民会员收取$500-5000 的服务费,可以提供当地行情信息,并提供期权方案及财务规划。

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爱荷华州—爱荷华州大豆协会

7 日下午,调研团队拜访爱荷华州大豆协会,并与协会工作人员进行交流,要点如下:

(一) 贸易战以来现货基差下跌严重,南北达科塔州地区影响尤为严重,若贸易战持续或将出现由大豆种植转向其它品种种植的情况;


南北达科塔州地区压榨产能有限,大豆主要以出口为消化途径,现在的贸易格局对两个州的现货基差影响比较大。如果两州农民之前没有提前销售,那么现在的CBOT 大豆价格已经不能吸引农民销售。


如果贸易战持续发展,南北达科塔州的农民销售及价格无法达到预期,那么将会有大豆种植转向其它种植品种,如玉米、小麦、棉花、花生的情况。


但爱荷华州现货基差情况仍然好于北达科塔州,主要是因为爱荷华州本地有比较多的油厂,对出口的依赖程度相对小。此外明尼苏达州的北部地区也是受贸易战影响较大的区域。


协会工作人员认为,从全球的角度来看,大豆库存上涨、玉米库存下降,这将影响下一年度的全球大豆玉米种植面积之间的转换水平。

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(二) 近年来尤其是贸易战爆发之后,欧洲、中东、东亚及南亚地区的大豆、豆粕需求在增加,但仍无法弥补中国需求的损失,18/19 年度全球大豆库存或集中体现为美国大豆库存上涨。短期看,美国农民会通过销售玉米,储存大豆来调节库存结构;


协会工作人员进一步介绍,今年美国向欧盟、中东等国家的大豆出口量在增加。此外南亚国家及东南亚地区的豆粕需求也在增加。美豆的可持续性发展的优势成为欧盟等地区进口美豆的一种吸引力。


但是这并不能弥补中国需求的缺失,18/19 年度全球大豆结转库存很可能会集中体现在美国,因为当前850 美分的价格水平下,美国农民肯定会倾向储存大豆。


短期看,美国大豆库存十分充足且呈现增长的态势,过去十年中建了很多储存措施,大豆会尽量储存,但是会加量销售玉米,来为大豆储存提供更多空间。


(三) 美豆出口中国贸易受阻,通往美西铁路运费走低;


(四) 美国压榨利润走强,拉动国内增加压榨产能;


目前,美国压榨利润很好,预计国内会继续增加扩大压榨产能,未来美国压榨产能有望提高20%,一般情况在美国压榨产建成并投产需要至少18 个月时间。


(五) 农民卖货进度——预计40%-50%

爱荷华州大豆协会并没有具体的统计本州的卖货进度,据协会工作人员预估在40-50%左右。该州即存在提前预售的人,也存在完全没有预售的农户,情况相对复杂。如果中美贸易无法达成和解协议,他会继续在850 美分左右继续卖货。





责任编辑: 
资深咨询师 monica
资料来源: 
JCI
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