9月报告利空叠加谈判重启,美豆从近两个月合约低位反弹
发布时间: 
2018-9-13 8:30:24

北京时间9月12日零点,USDA公布9月供需报告,在中美贸易战可能进一步升级的背景下,市场聚焦美豆新作产量、新季出口以及结转库存数据的调整方向和幅度。9月供需报告中最终印证了市场对于美豆新作单产、产量以及结转库存大幅调增的思路,而由于市场已提前消化利空,再加上报告前有报道称,美国政府提议与中国展开新一轮贸易磋商,推动美豆盘面不降反升,美豆从合约低位反弹,交易商买入大豆,卖出玉米和小麦,以结清市场间的价差交易头寸,而此前美豆因中国需求不佳及美豆丰产预期,一度跌至近两个月最低位。

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9月供需报告中,USDA将美豆新作单产调至创纪录的52.8蒲/英亩水平,国际机构平均预估美豆单产料为每英亩52.2蒲英亩,不仅高于8月USDA预估的51.6蒲/英亩,也高于2016年创下的纪录单产52蒲/英亩,而2017年美豆单产终值仅为49.1蒲英亩。目前随着美豆生长期接近结束,丰产形势愈发趋于明朗。但由于报告前市场就已在交易52-54蒲/英亩的高单产区间,因而此次单产调增已基本被市场消化。

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美农报告公布前,据美国《华尔街日报》援引消息人士说法称,美国财政部长姆努钦已向中方团队发出邀请,希望中方派出部级代表团在特朗普对华加征新一轮关税前与美方进行贸易谈判,地点将在北京或者华盛顿,时间是“未来几周”。两国贸易关系或缓和的乐观预期,成为美农报告利空背景下的一剂兴奋剂,也使得美豆从近两个月低位回升,此外离岸人民币也创下8月24日以来最佳表现。

 

而尽管与中国的贸易战仍在持续,美国农业部仍然保持其大豆出口预期在20.70亿蒲,但下调中国大豆进口预估量至9400万吨,其8月份的预估为9500万吨。此外同单产连续两个月上调一样,美豆库存也继7月和8月连续上调后再度创下纪录水平。9月报告中,美豆新作结转库存进一步上调至8.45亿蒲式耳,较8月预估的7.85亿蒲式耳高出0.6亿蒲式耳,同样更是远高于2017/18年度的旧作3.95亿蒲式耳。

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巴西大豆市场方面,2017/18年度巴西大豆产量1.195亿吨,持平于8月预估1.195亿吨,上年产量为1.141亿吨,2017/18年度巴西大豆出口量7670万吨,上月预估值7550万吨,上年6314万吨;2018/19年度巴西大豆产量1.205亿吨,前值1.205,2018/19年度巴西大豆出口量7500万吨,前值7500万吨。

 

阿根廷方面,2017/18年度阿大豆产量3700万吨,前值3700,上年5780万吨,2017/18年度阿根廷大豆出口量210万吨,前值310万吨,上年703万吨;2018/19年度阿根廷大豆产量5700万吨,前值5700万吨,2018/19年度阿根廷大豆出口量800万吨,前值800万吨。

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2017/18年度全球大豆结转库存9474万吨,前值9561万吨,上年9639万吨;2018/19年度全球大豆结转库存1.0826亿吨,继续较上月1.0594亿吨调高。

 

总体而言,9月美国农业部供需报告将美豆单产调升至创纪录水平,这也意味着美豆从2013年至2018年连续六年实现丰收,而今年美豆生长进度总体较快,后期丰产悬念也不会太大。而报告之前爆出的突发消息,则将成为美农报告后市场的新焦点,美国财政部长姆努钦已向中方团队发出邀请,希望中方派出部级代表团在特朗普对华加征新一轮关税前与美方进行贸易谈判,这也使得在9-10月美豆新作丰收上市季节以及11月初美国中期选举前的中美贸易关系更加扑朔迷离,我们将继续给予关注。




责任编辑: 
资深咨询师 monica
资料来源: 
JCI
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