MPOB报告数据利空,我国进口植物油市场缓慢复苏
发布时间: 
2018-9-14 8:28:05

本周四(9月13日)凌晨,美国农业部(USDA)发布的月度供需报告数据如期利空,报告预计2018/19年度美国大豆产量将首次达到46.93亿蒲式耳,不过仍位于市场预期的45.23亿蒲-47.81亿蒲之间,值得注意的是,该报告将新作年度美豆单产估值调高至创纪录的52.8蒲/英亩,较上月的51.6蒲/英亩增加1.2蒲。但是,美国政府对华“求谈”的新动向提振美豆市场做多氛围,一些交易商做多大豆、抛售玉米为植物油市场提供筑底动能。汇易网注意到,“报告周”的另一份官方供需数据同样令市场关注,来自马来西亚棕榈油局(MPOB)的8月供需报告显示,该国棕榈油库存升值近7个月来的新高水平,在中美贸易战尚未彻底逆转的前提之下,我国进口植物油市场已经呈现缓慢复苏格局。现JCI结合报告简析如下:

※马棕市场遭遇“报告效应”当头棒喝,我国植物油市场突破上行“昙花一现”

如前文所述,进入8月份以来,美国民间咨询机构包括官方调查团队通过实地考察发现,2018/19年度美国大豆播种面积大幅提高的同时,单产水平也是相当理想,基于市场普遍预期若不出现极端气象事件,美国新豆有望刷新丰产纪录高点,这对于近期亚洲棕榈油市场带来明显的反弹阻力。同时,本周最新出台的MPOB报告供需数据利空,显示8月底大马棕榈油库存高达249万吨,这也是今年1月以来的最高点,表明东南亚油棕种植园产能恢复性增长的周期当中,马棕出口贸易可谓是旺季不旺——详请参见汇易网油脂类栏目独家视角文章——《浅析今年全球棕榈油行情遭遇“冷夏”的市场本质(20180605)》。

201808MPOB.gif

参见上图可知,基于MPOB供需报告可知,今年8月马来西亚棕榈油产量升至162万吨,创下今年年内的单月新高水平,较前一个月增长12万吨(环比+8.00%),较2017年同期则减少19.06万吨(同比-10.52%)。值得注意的是,当月马棕出口量仅为110万吨,较前一个月减少11.00万吨(环比-9.09%)。众所周知的原因,今年以来印度为保护本国油料种植户大幅提高进口植物油的关税“门槛”,而之前我国进口大豆曾有数月刷新历史同期的新高,导致两大传统买家的询问、购买意愿持续降温……更令马来西亚出口商担忧的是,令吉汇率持续走软并未带来更为显著的海外采购需求,这也直接拉低了亚洲植物油价格的短板。

※美方主动邀约中国重启“圆桌会谈”,九月全球植物油市场波动率或再扩大

显然,本周中美关系再次“峰回路转”,正如之前我国政府明确表态的那样,“我们不想打、不怕打!”,中美两国恢复贸易磋商的“按钮”始终在特朗普总统手中。有鉴于此,随着G2贸易会谈有望在近期重启,我国植物油市场筑底升势自然开始降温。关注要点:世界贸易组织(WTO)今年9月11日向成员国提供的文件显示,由于美方没有采取实质行动纠正其对华产品实施的多项违规反倾销措施,中方已向世贸组织申请授权对美实施每年约70亿美元的贸易报复。12日凌晨,美媒援引消息人士说法称,“美国财政部长姆努钦已向中方团队发出邀请,希望中方派出部级代表团在美国政府对华加征新一轮关税前与美方进行贸易谈判,地点将在北京或者华盛顿,时间是‘未来几周’”。业内认为,美方此次“求谈”正值美方尚未开始对价值2000亿美元中国输美商品征收关税之际。受其影响,周三我国植物油期货盘面低开高走、盘中振荡但尾盘飘绿。

JCI视角解读:正如之前汇易网分析和建议的,美国大豆丰产预期之下,中美贸易战悬而未决,对于外盘豆类期货走势形成明显压力,对国内植物油市场具有阶段性的支撑作用。目前技术面而言,CBOT大豆期约跌至年内底部区间积聚技术面反弹动能,而美国政府自今年对华频频高举政策“大棒”以来首次主动“伸出橄榄枝”,这也使得神经紧绷的多、空主力暂时休战和调整,本网之前建议“逢低补库、逢高谨慎”的入市策略再次得到市场印证。



责任编辑: 
资深咨询师 tommy
资料来源: 
JCI
关闭窗口
请您对本文评价
不满意不满意
一般一般
满意满意
非常满意非常满意
文章的历次点评如下:
相关信息: