利空报告撞上谈判重启,“未来几周”美豆走势怎么看?
发布时间: 
2018-9-14 8:39:38

这几日的美豆市场并不平静,USDA9月供需报告前,市场在消化偏高单产预期,美豆一度跌至近两个月低点,而周三晚间报告前中美重启谈判的消息,使得报告重大利空被部分抵消,这也是周三美豆夜盘在一度跌至821.25美分后突然拉升的主要原因;但周四美豆再度收跌,因受特朗普推特言论影响,市场继续担忧中美贸易磋商重启的结果。根据市场报道称,美国政府已邀请中国官员重启贸易谈判,但特朗普随后表示美国没有与中国达成协议的压力而美国即将对中国更多商品征收关税。这意味着,在“未来数周”的时间段内,美豆市场仍将不可避免的受到来自丰产形势日趋明朗与中美贸易谈判进程相互叠加的共振影响。

 

9月供需报告中最终印证了市场对于美豆新作单产、产量以及结转库存大幅调增的思路,这也意味着美豆从2013年至2018年连续六年实现丰收。而由于市场已提前消化利空,再加上报告前有报道称,美国政府提议与中国展开新一轮贸易磋商,推动美豆盘面不降反升。9月供需报告中,USDA将美豆新作单产调至创纪录的52.8蒲/英亩水平,国际机构平均预估美豆单产料为每英亩52.2蒲英亩,不仅高于8月USDA预估的51.6蒲/英亩,也高于2016年创下的纪录单产52蒲/英亩,而2017年美豆单产终值仅为49.1蒲英亩。目前随着美豆生长期接近结束,丰产形势愈发趋于明朗。

 

由于丰收,供应量将大幅增加,美豆年末库存也继续上调至8.45亿蒲式耳,较上一年度的3.95亿蒲式耳大幅增逾一 倍。尽管目前中美间的贸易战持续,但本次报告中美国农业部仍保持其大豆出口预估在20.6亿蒲式耳。不过,美国农业部下调中国大豆进口量预估至9400万吨,8月预估为9500万吨。美国农业部9月供需报告虽然利空,但是基本.上与行业人士的预估相一致, 因此对行情影响有限,而中美可能重启谈判的消息则提振美豆市场人气。

 

而美国特朗普总统上周还威胁要对中国几乎所有输美商品加征高额关税。目前美国已经对500亿美元的中国商品加征关税,对另外2000亿美元中国商品加征关税的公众评议期已于9月6日到期,理论上可随时宣布加税,但迄今并未宣布。特朗普还称要对另外2670亿美元中国商品加征关税,这些数字的总和,相当于美国从中国进口商品的全部总额。中方曾在8月下旬应美方邀请(,派出副部长赴美交涉贸易事宜,但并未取得明显成果。而从此次美国政府主动邀请重启谈判以及特朗普的言行可以看出:1)特朗普政府并不希望贸易冲突快速升级。2)谈判依然会非常艰难。3)短期缓和,不改长期博弈格局,边打边谈仍是主基调。


总体来看,此次国内外市场对于美国主动邀请重启谈判的态度,与对5月中旬中美谈判的预判态度不尽相同,这次美方提议之后市场反应立竿见影,原因是随着时间的推移,丰产的美豆即将上市,而美国对华出口大豆的数据不断减少,中国对第四季度大豆缺口预期不断增强,市场对中美达成的任何程度的共识更加的关注。至于是否能谈判成功涉及到国际间的博弈,我们无法做出明确的预期,但从种种事件和迹象可以看出,在9-10月美豆新作丰收上市季节以及11月初美国中期选举前,中美贸易关系仍将更加扑朔迷离,我们将继续给予关注。

 




责任编辑: 
资深咨询师 monica
资料来源: 
JCI
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