金融创新“套餐”出炉,我国油脂市场热盼期权“添丁”
发布时间: 
2018-10-11 8:28:05

刚刚过去的2018年第三季度期间,全球金融、证券包括汇率和商品市场如同坐上“云霄飞车”,7月6日特朗普正式宣布对华500亿美元商品加征25%关税,“揭幕”中美两国建交39年以来最为严重的贸易摩擦(目前已经升级为“可控的贸易战”),随后的8月、9月美方继续施压无理的“301措施”,将500亿美元规模提升至2000亿美元,并且还计划追加额外的2,670亿美元惩罚性征税“清单”。汇易网注意到,在今年外部贸易环境日趋复杂化、国内外商品期货跌宕加剧的“传导效应”趋重,我国相关粮油、饲料产业“热盼”创新型金融工具的问世。今年9月底大商所负责人表示,“将加快推进乙二醇、生猪、粳米、辣椒等期货以及玉米、铁矿石期权上市”,结合近几年来上市的鸡蛋包括苹果、红枣等农产品期货以及豆粕期权等衍生品,我国政府主导下的金融创新“豪华套餐”已经摆在大众面前。

※我国粮油厂商热盼金融“套餐”,市场波动性收益周期渐行渐近

据媒体报道,今年9月26日-27日,大商所总经理出席开班在致辞中说,“下一步大商所将加快推进乙二醇、生猪、粳米、辣椒等期货以及玉米、铁矿石期权上市,在建设多元开放、国际一流衍生品交易所的过程中……提供更广阔的发展平台。”有米有肉有油有菜,大料小料一应俱全,穿衣(棉花)吃饭(农业)出行(原油),加上不断丰富、即将出台的相关期权衍生品,我国宏观经济改革与农业金融市场发展并行将成为新常态,值得庆幸。

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汇易网视角解读,今年以来,全球极端天气事件频繁发生、地缘政治板块动荡不安,包括汇率、商品期货以及证券、债市同样“风起云涌”,尤其是美盘CBOT大豆期货一度跌至2008年美国“次贷危机”爆发以来的最低点,“价格洼地”吸引多头反击、空头回补。同时,直至本周,今秋以来我国多个省市地区首次发生“非洲猪瘟”,对于国内生猪养殖业、豆粕蛋白类消费造成阶段性的冲击影响……有鉴于此,业内期盼生猪、家禽等生鲜类期货家族“扩容”,当然也包括玉米期权、油脂期权和棉花期权等衍生工具“落地”,指日可待。

※知名国际投行“扎堆”唱多商品,我国植物油市场“搭上顺风车”

今年国庆节之前,纽约商品交易所(NYMEX)原油期货涨至76.90美元/桶,较年初的60.1美元/桶累计反弹16.8美元,约合27.95%的年内最大涨幅,基本符合“入门级别”的牛市特征。与此同时,近一个月来,随着美国中西部种植带大豆丰产的讯息不断“霸屏”,包括中美贸易战对资本市场风险偏好影响的“边际效应”递减,美国基金开始逐步减持在CBOT大豆、豆油期货期权上的净空头寸。

时间倒回今年6月份,国际知名投行高盛发布报告称“继续看多商品,预计未来12个月将带来10%回报率。”高盛还重申了对国际原油市场前景的乐观态度……几乎同一时间,另一家老牌投资机构——摩根士丹利在京表示,“长期看好中国市场前景,并将持续拓展中国业务。”显然,相对于产业内的我国粮油、饲料企业以及进口经纪商持续担忧不确定性风险,投资机构、交易所包括相关交易主体仍对中长期的商品投资机会保持憧憬。国内行业统计数据显示,2018年上半年,我国场外衍生品业务累计签约客户5,218户,其中产业客户3,110户,商品类场外期权业务新增名义本金1,614.79亿元,同比增长339%!

综上所述,JCI资讯认为,“无风不起浪”,我国政府被迫打响的此轮“贸易自卫反击战”,后者虽然不愿意打但是不怕打。美国现任总统本周三最新表态,当被问及如果中国对美国的征税措施进行报复,是否准备好对中国更多商品加征关税时,特朗普答:“当然,这是肯定的。”种种迹象表明,贸易战或只是中美两国跨越“修昔底德陷阱”的一根“导火索”,若我国进口美国大宗农产品贸易继续受累,则国内相关油脂、蛋白等下游产品价格涨势难休。中美关系应当风物长宜放眼量,“道路是曲折的,前途是光明。”我国政府积极引导金融创新、拓展期货期权品种,不仅有助于稳定相关养殖、粮油产业,助力供给侧改革“提速”完成,更是我国农业金融不断自信的重要基石,也能够为国内企业、个人乃至国家战略层面提供保驾护航的底气!对于植物油市场买方而言,近期仍宜“逢高谨慎、逢低积极”风控策略。



责任编辑: 
资深咨询师 tommy
资料来源: 
JCI
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