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2019年1月28日:玉米、棉花等三大期权问世,三个比喻看懂金融兴农

资料来源:JCI 责任编辑:资深咨询师 tommy 发布时间: 2019-01-27 10:40:10
  

汇易网综合市场资讯:大连商品交易所总经理王凤海在接受中国财富网专访时表示,2019年1月,证监会同时批复玉米期权等三个品种上市,标志着我国期权市场建设驶入快车道,期权将成为我国衍生品市场的一支重要力量。1月28日,天胶、棉花、玉米期权合约将分别在上期所、郑商所、大商所挂牌交易。

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“农民不懂期货,但期货市场与农业的联系却日益加深。”农业农村部农村经济研究中心研究员如是说,以玉米为例,玉米是我国产量最大的粮食品种,也是我国产业政策调控的焦点。临时收储制度改革以来,市场基本面发生重大变化,随着价格波动的加大,产业链各类经营主体的避险需求大幅增加。业内人士指出:“玉米期权的上市将为我国探索更优的农业支持路径提供更多的选择。”上市玉米期权不仅为玉米种植者提供了规避价格波动风险的有效工具,也将为探索适合中国国情的农业补贴政策提供新的选择。后期交易所将根据市场情况,进一步优化相关制度安排,更好促进期权市场功能发挥。

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例如,业内专家表示,“(跨国集团)公司的玉米采购基本上都会以现货基差加期货合约的形式进行。即使是采购一口价,也会在期货上进行相应的套期保值,几乎100%的加工量和贸易量都是以金融衍生品,即相应的期货合约作为基础。”“玉米期权将增加企业玉米现货采购环节风险对冲的灵活性,能更有效地规避价格波动风险。不同的期权组合设计也将配合玉米的长期采购战略,更精准地实现套期保值目标。”

关于期权工具的市场价值,可以用三个比喻来比较想象的表述: 

01风浪的比喻

  价格变动有方向和波动两个维度。将投资比喻成行船的话,方向是风,波动是浪。大多数的人有去无回,主要是因为浪太大。

   

02避雷针与期权

  避雷针是一项伟大发明,将雷电导入大地,使得房屋免受雷电之害。期权也是一项伟大发明,将价格风险转移出去,使得买期权的人可安枕无忧。

03 走钢丝与期权

  Delta对冲需要定期调整期货头寸的比例,来保证头寸的平衡,使得头寸的综合效果达到既不偏多又不偏空。这就像走钢丝了,不断调整身体的平衡,既不偏左也不偏右。

JCI资讯认为,期权工具已经是近代人类社会成熟运用的金融工具,不仅可以降低风险控制的成本,而且适用范围非常广泛,并且资金利用率最大化,对于直面国际化、市场化与进口农产品增量时代的我国粮油人、饲料人与养殖人而言,可谓是保驾护航的一个重要工具!

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